本文通過(guò)對(duì)某城市軌道交通項(xiàng)目和某市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目進(jìn)行了投資分析和決策，并對(duì)結(jié)果進(jìn)行了分析和評(píng)價(jià)。

案例一：某城市軌道交通項(xiàng)目

某城市軌道交通項(xiàng)目是一項(xiàng)大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目，旨在改善城市交通狀況、提高交通運(yùn)輸效率，為使用者付費(fèi)模式。該項(xiàng)目包括地鐵線路建設(shè)、車站建設(shè)和相關(guān)配套設(shè)施建設(shè)，項(xiàng)目的總投資預(yù)計(jì)為100 億元人民幣，合作期限30 年。在該項(xiàng)目中，將成立項(xiàng)目公司，約定政府投資占股比49%，社會(huì)資本占股比51%。項(xiàng)目資本金計(jì)劃占總投資比例20% ～ 40% 之間。在投融資決策過(guò)程中，采用PPP 模式新機(jī)制投融資決策模型進(jìn)行投資分析和決策。首先，需要收集和處理相關(guān)數(shù)據(jù)，包括項(xiàng)目的建設(shè)計(jì)劃、預(yù)期運(yùn)營(yíng)收入、運(yùn)營(yíng)支出、折現(xiàn)率等。其次，選擇合適的投融資決策模型，如凈現(xiàn)值法（NPV）、內(nèi)部收益率法（IRR）等。再次，設(shè)定資本金比例、融資金額、利率、期限為模型參數(shù)，并進(jìn)行敏感性分析，以評(píng)估參數(shù)變化對(duì)模型結(jié)果的影響。根據(jù)PPP 投融資決策模型的計(jì)算結(jié)果，可得出該項(xiàng)目的投資回報(bào)率、凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率等指標(biāo)。通過(guò)比較不同融資方式的成本和效益，選擇最合適的融資方案。例如，選擇銀行貸款作為主要融資方式，需要考慮利率、還款期限等因素；選擇發(fā)行債券，需要考慮債券利率、到期日等因素。最后，對(duì)所選的投融資方案進(jìn)行結(jié)果分析和評(píng)價(jià)。考慮風(fēng)險(xiǎn)因素，判斷項(xiàng)目的可行性和可持續(xù)性。另外，通過(guò)對(duì)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行評(píng)估，可對(duì)項(xiàng)目執(zhí)行層下達(dá)包括投資回報(bào)率、凈現(xiàn)值、投資回收期等在內(nèi)的指標(biāo)作為項(xiàng)目考核目標(biāo)。

完成以上步驟，可以確定最佳的投融資方案，并制定相應(yīng)的實(shí)施計(jì)劃。通過(guò)對(duì)項(xiàng)目的投融資決策進(jìn)行科學(xué)分析和評(píng)估，可以有效地優(yōu)化資源配置，降低項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，提高項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益。

案例二：某市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目

某市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目是為了滿足城市發(fā)展需要而進(jìn)行的一項(xiàng)重要工程。項(xiàng)目的概況和融資需求如下：該項(xiàng)目是一個(gè)城市水務(wù)工程，旨在建設(shè)新的給排水系統(tǒng)以滿足市民居住和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求。項(xiàng)目包括建設(shè)水庫(kù)、水處理廠、供水管網(wǎng)和污水處理廠等基礎(chǔ)設(shè)施。項(xiàng)目總投資額為12 億人民幣，融資需求為9 億人民幣。為了進(jìn)行項(xiàng)目投資分析和決策，采用了PPP 項(xiàng)目投融資模型。模型的實(shí)施過(guò)程。首先，制訂PPP 項(xiàng)目的管理框架。在此階段，明確項(xiàng)目的目標(biāo)、范圍、參與方、分工以及法律和相關(guān)政策的約束，保證項(xiàng)目運(yùn)作處于有序狀態(tài)。其次，要能夠研判風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制的構(gòu)建。在此期間需要注意，能夠采取定量評(píng)估方案，使得決策機(jī)制得以架構(gòu)。再次，進(jìn)行金融分析和財(cái)務(wù)測(cè)算。評(píng)估項(xiàng)目的盈利能力和現(xiàn)金流，并根據(jù)項(xiàng)目的融資需求進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)。包括內(nèi)部融資和外部融資，確定投資規(guī)模和資金來(lái)源，完成投資回報(bào)率、財(cái)務(wù)評(píng)估指標(biāo)和投資償還周期的測(cè)算。然后進(jìn)行投資決策和融資協(xié)商。結(jié)合項(xiàng)目的市場(chǎng)潛力，進(jìn)行前瞻性的評(píng)估和決策。與合作方進(jìn)行融資協(xié)商，包括融資機(jī)構(gòu)的選擇、融資期限和利率等，確保融資方式和條件能夠滿足項(xiàng)目的資金需求。最后，進(jìn)行結(jié)果分析和評(píng)價(jià)。通過(guò)實(shí)施并監(jiān)測(cè)項(xiàng)目運(yùn)行情況，對(duì)投資決策的準(zhǔn)確性和投資回報(bào)的實(shí)現(xiàn)進(jìn)行評(píng)價(jià)。對(duì)項(xiàng)目的運(yùn)行和效益進(jìn)行評(píng)估，包括時(shí)間進(jìn)度、質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的達(dá)成，回收期和投資回報(bào)率的實(shí)現(xiàn)等。

以上模塊，在融資決策過(guò)程中需要保持審慎性，進(jìn)行全面的分析和評(píng)估。公私合作模式有利于提升項(xiàng)目的執(zhí)行效率和質(zhì)量，減輕政府負(fù)擔(dān)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展。結(jié)合以上建設(shè)項(xiàng)目的概況和融資需求，預(yù)計(jì)通過(guò)PPP 模式的投資分析和決策將有利于推動(dòng)該市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目的順利實(shí)施。(作者：潘飛)